再次，分阶段的资金来源解决方案。在公共住房政策执行之初，政府的财政投入必不可少。无论是香港的房委会，还是新加坡的建屋局，这些机构的初始投入都来自于政府的大力支持。在新加坡，建屋局负责公共住房的规划、建筑等工作，而政府的强制公积金制度则为公共住房的资金来源提供了稳定的保障。不过，公积金的缴付比例在不同阶段会有所不同。在香港，房委会的初始资金来源包括政府财政和一些贷款发展基金计划。1988年房委会改制为自负盈亏的独立机构之后，政府的财政投入以及基金逐步转化为该机构的资本和长期债务。因此，此后的房委会不得不提高运营管理水平，以增加收入，平衡机构开支。房委会的收入主要来自三个方面，即公屋租金、公屋售卖收入以及公屋附近的商业运营收入。其中，值得一提的是，公屋附近的商业运营收入已经成为房委会收入的重要组成部分。而2005年底在香港上市的第一只REIT领汇基金就是房委会将旗下的商场和停车场打包上市形成。此次上市委香港房委会套现资金量数以亿计。

    总而言之，国资地产集团上市背后折射的一个大背景，是政府在房地产行业宏观调控认识上发生了一些质的转变。近年来的宏观调控政策，无论是调节土地供应，还是控制消费需求，都是在商品住房的范畴之内。目前，对政策性住房的关注，已经成为新一轮宏观调控的立足点。从市场层面来看，决策层似乎对国资地产集团寄予较高期望。从建设资金压力和历史渊源来看，这一选择不无道理。但是，从星港经验而言，至少在政策性住房的建设前期，政府的直接投入应该是必不可少的。它将直接影响到此类住房政策的执行力度。因此，我们认为，在房地产宏观调控取向质变的前提下，政府的直接参与才是问题的关键所在。

此新闻共有3页  上一页 1 2 3